Pursuit of economic growth 'won't spark financial crisis'

With economic expansion having moderated to a "new normal" pace, potential GDP growth willstill be about 8 percent this year and in the next 20 years, said Justin Yifu Lin, former chiefeconomist and senior vice-president of the World Bank.

His comments came during a news conference at the Third Session of the 12th NationalCommittee of the Chinese People's Political Consultative Conference.

China still has huge development potential in many industries, such as equipment manufacturing,e-commerce, Internet finance, alternative energy and environmental protection. Productivityshould be continually improved by relying on technological innovation and industrial upgrading, hesaid.

The government reduced the 2015 GDP growth target to "around 7 percent" from "around 7.5percent" in the past three years. Slower growth will provide more room for structural adjustmentswhile maintaining a bottom line to ensure a stable labor market, according to the governmentwork report.

Further moderation of economic growth will add pressure on commercial banks' lending activity,because more enterprises may face lower profits and even possible bankruptcy. But it isunreasonable to say that China's banking sector will collapse, said Yang Kaisheng, formerpresident of Industrial and Commercial Bank of China Ltd.

"Downward pressure will increase in 2015 and commercial banks' ability to digest bad loans isimportant," said Yang.

Domestic banks' nonperforming loan ratio is relatively low compared with the world's largestbanks, he said.

Separately, People's Bank of China Governor Zhou Xiaochuan said on Friday that this year'sbroad money supply growth target will be more flexible, aiming to better support the realeconomy.

"M2 is an important indicator of macroeconomic policy, but it is not necessary to fix it at a certainlevel," said Zhou. "It is more significant to set targets for new jobs, GDP growth and inflation tomonitor the development," he said.

Although this year's M2 growth target was cut to 12 percent from 13 percent, consistent with alower nominal GDP growth target, the government work report said that the actual outcome couldbe higher, suggesting that 12 percent may be better considered as a lower boundary.

The report also called for the use of both price and quantitative monetary instruments to helplower financing costs in the economy.