China loosens outbound

BEIJING - Chinese government has relaxed its grip on outbound direct investment (ODI) asdomestic enterprises begin to invest heavily abroad.

The State Council, China's cabinet, released on Tuesday a much shorter list of ODI projectsneeding government approval to encourage enterprises to enter the international market.

Gu Dawei, of the National Development and Reform Commission, estimated that around 99percent of investment projects included on the previous list are now free from long governmentprocedures, and will only need to go through a registration system.

The one percent remaining concern investment in restricted industries or in countries that are atwar, under sanctions or without diplomatic relations with China.

Long Guoqiang of the State Council's Development Research Center said the new ODI systemeliminated barriers and will help China absorb foreign technology.

Chinese enterprises have been keen on investing overseas during the last decade with robustmergers and acquisitions in manufacturing, infrastructure, energy, minerals, agriculture andculture.

China's ODI by non-financial firms rose 17.8 percent from a year ago in the first ten months to$81.9 billion, while foreign direct investment (FDI) in the Chinese mainland dropped 1.2 percentyear on year to $95.9 billion, the commerce ministry said on Tuesday.

"China will soon become a net capital exporter with ODI growth over 10 percent for the next fiveyears," said assistant minister of commerce Zhang Xiangchen.

China is currently the world's third largest investor after the United States and Japan. Last year'sODI amounted to nearly 40 times that in 2002.