economic expansion

Premier tells regional leaders that Chinese fundamentals still sound

Premier Li Keqiang's first public forecast for the Chinese economy in 2015 has offered little hopefor a big stimulus, nor dramatic changes of macroeconomic policies from this year, experts said.

Li said the Chinese economy will face relatively large downward pressure in 2015, and thegovernment will carry out fine-tuning of policy at appropriate times to ensure a sounddevelopment.

Although the complicated global market has added to the downward pressure, the fundamentalsof the Chinese economy have not changed, Li told leaders from Southeast Asian countries,Japan and South Korea at the 17th ASEAN-China, Japan and the Republic of Korea (10+3)leaders' meeting in Nay Pyi Taw, Myanmar, on Thursday.

He said the economy still has leeway, the potential and resilience to maintain a sound andhealthy expansion. That is possible as China is still in a critical stage of urbanization,industrialization and agriculture modernization, which could generate consumption andinvestment.

He said macroeconomic policies will be consistent and stable, indicating no dramatic changes,although fine-tuning is possible at appropriate times to make room to carry out reforms.

Li also reaffirmed that the Chinese economy is capable of achieving the growth target of about7.5 percent in 2014.

A major think tank in China, the Development Research Center of the State Council, said China'sannual growth target will be around 7 percent in 2015, in line with economists' forecasts that thecountry's economic slowdown will continue next year.

Chen Yulu, a member of the People's Bank of China's monetary policy committee, said in arecent interview that China will not turn to a strong stimulus as long as the economy runs within areasonable range, a term referring to a growth rate around 7.5 percent in the Chinese context.

Chen said the government will continue to use moderate pro-growth policies and continue thefinancial reforms that have already been taken this year.

Hu Shaowei, head of the economic forecasting department of the State Information Center, saidthe aging society that weakens the demographic dividend and the slowdown of the urbanizationprocess are the two major factors that will lead to the foreseeable slower economic growth nextyear.

He said the urbanization process, which reached more than 50 percent by 2013, will take muchlonger to go above 70 percent.